Здание часовни, построенное в 1702 году, находится на месте, известном с XII века. По преданию, именно здесь чудесным образом исцелился черниговский князь Михаил Всеволодович, который с детства страдал тяжелым недугом, похожим на детский церебральный паралич. Узнав о чудесах, происходящих в Переяславском Никитском монастыре благодаря преподобному Никите, князь решил обратиться за помощью. Подъехав к Переяславлю, он разбил лагерь неподалеку от монастыря и отправил боярина известить Никиту о своем прибытии. Преподобный Никита передал посланцу посох, чтобы князь мог прийти к нему, опираясь на него. Как только Михаил взял посох в руки, он почувствовал улучшение и смог дойти до монастыря самостоятельно, что для него было значительным достижением.

После исцеления князь приказал установить на этом месте памятный крест с датой события, 16 мая 1186 года. В начале XVIII века на месте креста возвели кирпичную часовню в стиле московского барокко. Это высокое здание состоит из двух восьмериков: нижний, более широкий, и верхний, меньшего размера, увенчанные небольшим барабаном с главкой. Все углы восьмериков скруглены, что придает часовне плавные очертания. Стены украшены полуколонками и резными фризами, а цоколь, резьбой. Внутреннее убранство часовни сильно пострадало в советское время: белокаменные плиты пола вскрыты в поисках клада, штукатурка местами сбита. Видны более поздние поновления росписей, под которыми проглядывают старые слои краски. На стене напротив входа была надпись: «Сия часовня воздвигнута благов. Князем Михаилом Черниговским в память на сём месте егда получа от преп. Никиты столпника посох и исцеление от недуга».

В 1969 году под руководством архитектора И.Б. Пуришева были проведены реставрационные работы: отреставрировали кровлю, наружную резьбу и восстановили плиты пола. Сейчас часовня находится в заброшенном состоянии и разрушается. Она расположена на городском кладбище и сильно заросла деревьями, из-за чего её трудно найти среди кладбищенских оград и крестов, особенно летом. Зимой, приложив усилия, часовню можно разглядеть даже с трассы.