Театр начал свою историю в 1882 году, когда Федор Адамович Корш основал частный театр в Москве после отмены монополии императорских театров. Корш, по образованию юрист, окончил Московский университет и работал присяжным поверенным, но с юности увлекался театром, участвовал в любительских спектаклях и интересовался театральной организацией. В 1882 году он оставил юридическую практику, чтобы полностью посвятить себя театру.

Труппа театра состояла в основном из актеров бывшего Пушкинского театра, где Корш был распорядителем. Изначально театр был создан как товарищество на паях, но через год Корш стал его единоличным руководителем.

Первоначально театр находился в Камергерском переулке, где в 1898 году откроется Московский художественный театр. В 1885 году театр переехал в новое здание в Богословском (ныне Петровском) переулке. Здание было построено по проекту архитектора Михаила Николаевича Чичагова в неорусском стиле, украшено элементами древнерусской архитектуры. Центральная часть здания была декорирована изразцовыми панно, а крыша с башенками и «бочками» придавала ему вид сказочного терема. Новое здание театра отличалось современной сценой и электрическим освещением.

Корш уделял большое внимание репертуару и постановке спектаклей, стремясь создать «театр комедии с драматическим или комическим оттенком». В его репертуаре преобладали легкие комедии и фарсы с любовной интригой, которые критики иногда называли «грубыми фарсами и пошловатыми пьесками». Тем не менее, комедии помогли театру привлечь публику и обрести финансовую стабильность, что позволило Коршу ставить серьезные пьесы, такие как произведения Г.Ибсена, Э.Ростана, У.Шекспира. Корш также обращался к русским писателям, впервые в Москве поставив «Власть тьмы» Толстого и открыв Чехова-драматурга с пьесой «Иванов» в 1887 году, а позже водевили Чехова «Медведь» и «Свадьба». Он также ставил пьесы Л.Андреева и классику А.Н.Островского.

Для расширения аудитории Корш ввел утренние спектакли, где играли те же актеры, что и в вечерних, но билеты были дешевле, что привлекло студентов, гимназистов и мелких служащих.

Еще одним нововведением были еженедельные премьеры по пятницам, когда новые пьесы ставились после всего нескольких репетиций. Хотя постановки часто были сырыми и быстро снимались, эта традиция стала известной в театральной Москве: каждую пятницу у Корша была премьера. За этот метод Корш получил прозвище «театрального фабриканта».

Корш славился тем, что все европейские театральные новинки появлялись в его театре, даже если пьеса еще не была переведена и издана. Вместе с ассистентами он посещал премьеры в Европе, стенографировал спектакли, переводил текст и ставил пьесы в России.

Одним из достижений театра был высокий уровень исполнительского мастерства, и для привлечения известных актеров Корш ввел ежегодные бенефисы. Постепенно в театре собрались талантливые актеры, такие как В.Н. Давыдов, В.О. Топорков, А.П. Кторов, А.А. Яблочкина, И.М. Москвин и другие.

Появление в 1898 году Московского художественного театра пошатнуло позиции театра Корша, так как публика предпочитала серьезные пьесы у Станиславского. Однако театр Корша оставался одним из самых популярных в Москве.

В 1917 году, отпраздновав 35-летие театра, Корш решил уйти и продал его новым владельцам. Театр стал государственным и был преобразован в «3-й театр РСФСР. Комедия», позже получив название Московский драматический театр. Труппа существовала до 1933 года, когда театр был закрыт, а его здание передано МХАТу.

Как писал один из актеров театра: «Бесславно завершил он свое 55-летнее существование: люди, ликвидировавшие его, не учли ни прошлого, ни самолюбием актеров, ни даже юбилейной датой. Приказом Наркомпроса художественный состав был распределен между московскими театрами, а здание передано МХАТу».

Сейчас в бывшем театре Корша находится Театр Наций под руководством Евгения Миронова.