L'année du cinquième anniversaire de la mort de l'amiral Makarov, une réunion en son honneur a eu lieu à Kronstadt, où il a été décidé d'ériger un monument à ce grand chef naval. Le même jour, un comité a été créé pour collecter des dons pour la construction du monument, et tous les officiers et marins de la flotte ont donné un quart de leur salaire annuel. L'auteur du monument est le sculpteur Sherwood.

La création du monument, des bas-reliefs et du piédestal a pris plus de deux ans. Ce n'est que le 6 août 1913, lors du tricentenaire de la Maison des Romanov, en présence du dernier empereur russe Nicolas II, que le monument à l'amiral Makarov a été solennellement inauguré.

La sculpture, haute de plus de trois mètres et demi, est installée sur un piédestal de cinq mètres, taillé dans un bloc de granit massif. Ce granit était à l'origine destiné à un monument à l'empereur Paul Ier, mais la barge le transportant a coulé dans la baie de Vyborg. Pendant plus de cent ans, le granit est resté au fond, jusqu'à ce qu'en 1911, Nicolas II ordonne de le relever, de le bénir et de l'utiliser pour le monument à Makarov. Lors du transport, la partie supérieure du bloc de 160 tonnes s'est détachée, mais le reste a été amené au parc Petrovsky et revêtu de marbre.

Le monument est réalisé avec une expression extraordinaire : on dirait que l'amiral Makarov s'apprête à faire un pas en avant. Sur trois côtés du piédestal se trouvent des bas-reliefs illustrant les étapes de sa vie. L'un d'eux représente l'explosion d'un navire turc pendant la guerre russo-turque, lorsque le 14 janvier 1878, Makarov a mené la première attaque réussie avec des torpilleurs dans la rade extérieure de Batoumi, coulant le navire "Intibakh". Le deuxième bas-relief montre la navigation arctique du brise-glace "Ermak", construit sous la direction de Makarov. Le troisième bas-relief représente l'explosion du cuirassé "Petropavlovsk", où l'amiral a trouvé la mort.

La figure en bronze de l'amiral se dresse, défiant le vent, comme en témoigne le mouvement de son manteau. À ses pieds, une vague marine en bronze s'élève, symbolisant le dragon japonais. L'amiral tient sa main droite dans la poche de son manteau, tandis que sa main gauche, figée dans l'air, semble indiquer la direction du navire.

Le monument est installé sur la place de l'Ancre à Kronstadt, devant la cathédrale marine. La sculpture et les bas-reliefs ont été coulés en bronze dans l'une des meilleures fonderies de Saint-Pétersbourg, dirigée par Karl Robekki. Les chaînes d'ancre et les ancres formant l'enceinte du monument ont été fournies par les dépôts du port militaire de Kronstadt.