En 1899, des entrepreneurs russes, les Shustov, descendants d'un paysan affranchi qui avait été serf du général Izmailov dans le village de Dedinovo, dans le district de Zaraysk de la province de Ryazan, ont acquis une distillerie de cognac à Erevan. Cette distillerie avait été fondée par un marchand de première guilde, Nikolai Tairiov, qui avait fait faillite. Dans la vallée de l'Ararat, des points d'achat de raisins ont été ouverts, ce qui a permis de réduire le coût de production du cognac, fabriqué selon la technologie française classique.

Déjà au début du XXe siècle, le cognac Shustov était connu non seulement dans l'Empire russe, mais aussi en Europe. Pour cela, Shustov a secrètement envoyé des échantillons de sa production à une exposition à Paris. Le jury, composé d'experts reconnus, a unanimement décerné le grand prix à la production d'un vigneron inconnu. Lorsque l'on a découvert qu'il n'était pas français et que les échantillons provenaient d'Arménie, Nikolai Shustov a exceptionnellement obtenu le droit d'inscrire « cognac » sur les étiquettes, et non « brandy », comme c'était la norme pour les producteurs étrangers. Ce droit n'a plus été accordé à personne dans l'histoire de la production de cognac.

En 1912, l'empereur Nicolas II a goûté le cognac Shustov et lui a accordé un autre privilège, celui d'être fournisseur de la cour impériale russe. Après la révolution, les biens de Shustov ont été nationalisés et la distillerie a été rebaptisée trust « Ararat ». Cependant, l'histoire de Shustov ne s'est pas arrêtée là : Winston Churchill, grand amateur de cognac arménien, commandait toujours le cognac « Shustov », en se moquant du pouvoir soviétique. Chaque année, 400 bouteilles, tirées d'un fût spécial, établi par Nikolai Shustov, lui étaient envoyées, mais les documents indiquaient « ancien Shustov ».

En 1953, la production de cognac a été transférée dans une nouvelle entreprise, équipée des équipements les plus modernes de l'époque. Aujourd'hui, les produits sont commercialisés sous la marque « ArArAt », qui est devenue l'un des symboles les plus reconnaissables de l'Arménie.