En 1857, el comité de ministros planteó la cuestión de la creación de un monumento al "primer gobernante ruso Rurik". Este monumento en Novgorod debía simbolizar el milenio del Estado ruso, que supuestamente se cumplía en 1862. Se anunció un concurso, y la evaluación de los proyectos fue confiada al consejo de la Academia de Bellas Artes, compuesto por respetados profesores. Para el 1 de noviembre de 1859, se recibieron 53 proyectos para el concurso. El ganador fue M.O. Mikeshin, quien había terminado recientemente la academia con la Gran Medalla de Oro. Se le otorgó el primer premio de 4000 rublos. El segundo y tercer lugar fueron ocupados por los arquitectos I.I. Gornostáyev y P.E. Antípov, quienes compartieron el segundo premio. El proyecto de Mikeshin, tras la aprobación de la academia, fue presentado al zar. El monumento personificaba los principios de "autocracia, ortodoxia y nacionalidad" y reproducía "la corona de Monómaco" como símbolo de poder. Consistía en un pedestal redondo con relieves, sobre el cual se erguía una enorme esfera con una cruz. Junto a la cruz había una figura de una mujer en traje ruso, simbolizando a Rusia. Alrededor de la esfera se encontraban figuras de destacados personajes que reflejaban la historia de Rusia.

El monumento fue solemnemente inaugurado el 8 de septiembre de 1862 en presencia de Alejandro II. En honor a este evento, Novgorod fue renovado y empedrado. Las celebraciones duraron tres días, incluyendo un desfile. A Novgorod llegó la familia imperial, alrededor de 12 mil soldados y oficiales, así como una multitud de espectadores, lo que duplicó la población de la ciudad. La ceremonia incluyó una procesión hacia la catedral de San Sofía, el traslado de las reliquias del príncipe Vladimir Yaroslavich a un nuevo sarcófago (7 de septiembre), el encuentro del zar con los nobles locales, la revisión de las tropas y una liturgia en la catedral de San Sofía. Después de esto, la procesión se dirigió al monumento, donde se reunieron las tropas y el público. Se retiró el velo del monumento.

El monumento ha tenido un destino complicado. Después de la revolución, fue percibido como un símbolo de la autocracia, y podría haber sido demolido si no fuera por el saqueo de la diócesis de Novgorod. Durante las festividades, se cubría con paneles de contrachapado con lemas. Durante la ocupación, el general von Herzog ordenó desmantelar el monumento y llevarlo a Alemania. Para el 20 de enero de 1944, cuando la ciudad fue liberada, los ocupantes solo habían logrado llevarse la reja de bronce y las farolas. Los soldados soviéticos encontraron el monumento destruido: solo quedaba la parte inferior de la esfera, y las figuras estaban esparcidas y dañadas. Para el 2 de noviembre de 1944, el monumento fue restaurado, y su aspecto original fue devuelto en 1995.