Im Jahr 1857 stellte der Ministerausschuss die Frage nach der Schaffung eines Denkmals für den "ersten russischen Herrscher Rurik". Dieses Denkmal in Nowgorod sollte das Jahrtausend des Russischen Staates symbolisieren, das angeblich 1862 gefeiert wurde. Ein Wettbewerb wurde ausgeschrieben, und die Bewertung der Projekte wurde einem Rat der Akademie der Künste anvertraut, der aus angesehenen Professoren bestand. Bis zum 1. November 1859 wurden 53 Projekte eingereicht. Der Gewinner war M.O. Mikeschin, der die Akademie kürzlich mit der Großen Goldmedaille abgeschlossen hatte. Er erhielt den ersten Preis in Höhe von 4000 Rubel. Den zweiten und dritten Platz belegten die Architekten I.I. Gornostajev und P.E. Antipov, die sich den zweiten Preis teilten. Mikeschins Projekt wurde nach Genehmigung durch die Akademie dem Zaren vorgestellt. Das Denkmal verkörperte die Prinzipien von "Selbstherrschaft, Orthodoxie und Nationalität" und stellte "die Mütze von Monomach" als Symbol der Macht dar. Es bestand aus einem runden Sockel mit Reliefs, auf dem eine riesige Kugel mit einem Kreuz stand. Neben dem Kreuz befand sich eine Figur einer Frau in russischer Tracht, die Russland symbolisierte. Rund um die Kugel waren Figuren herausragender Persönlichkeiten angeordnet, die die Geschichte Russlands widerspiegelten.

Das Denkmal wurde am 8. September 1862 feierlich in Anwesenheit von Alexander II. eingeweiht. Zu Ehren dieses Ereignisses wurde Nowgorod erneuert und gepflastert. Die Feierlichkeiten dauerten drei Tage und umfassten eine Parade. Die kaiserliche Familie, etwa 12.000 Soldaten und Offiziere sowie zahlreiche Zuschauer, die die Bevölkerung der Stadt verdoppelten, kamen nach Nowgorod. Die Zeremonie umfasste einen Prozessionszug zur Sophienkathedrale, die Überführung der Reliquien von Fürst Wladimir Jaroslawitsch in eine neue Reliquiar (7. September), das Treffen des Zaren mit den lokalen Adligen, die Besichtigung der Truppen und die Liturgie in der Sophienkathedrale. Danach machte sich der Prozessionszug auf den Weg zum Denkmal, wo sich die Truppen und die Öffentlichkeit versammelten. Das Tuch wurde vom Denkmal entfernt.

Das Denkmal hatte ein schwieriges Schicksal. Nach der Revolution wurde es als Symbol der Selbstherrschaft wahrgenommen und hätte abgerissen werden können, wenn nicht die Plünderung der Nowgoroder Diözese gewesen wäre. An Feiertagen wurde es mit Sperrholzplatten und Parolen verhängt. Während der Besatzung befahl General von Herzog, das Denkmal abzubauen und nach Deutschland zu bringen. Bis zum 20. Januar 1944, als die Stadt befreit wurde, hatten die Besatzer nur das bronzene Gitter und die Laternen abtransportiert. Sowjetische Soldaten sahen das zerstörte Monument: nur der untere Teil der Kugel war übrig geblieben, und die Figuren waren verstreut und beschädigt. Bereits am 2. November 1944 wurde das Denkmal wiederhergestellt, und sein ursprüngliches Aussehen wurde bis 1995 zurückgegeben.