La idea de instalar en Yaroslavl el primer monumento a un actor en Rusia surgió ya en el siglo XIX, pero su realización se enfrentó a la resistencia de las autoridades, que no consideraban a los actores dignos de ser inmortalizados en piedra.

A principios del siglo XX, el empresario del teatro de la ciudad comenzó a gestionar la instalación del monumento a Volkov y creó un fondo para recaudar fondos. Para este fin, el Teatro Pequeño de Moscú realizó una función benéfica. En 1910, con motivo del 150 aniversario del teatro ruso, se anunció un concurso para la creación del monumento. El jurado incluyó expertos de la Academia Imperial de Artes y el arquitecto E. A. Sabaneev. En el museo del Teatro Volkov se conservan hasta hoy dos modelos de bronce presentados al concurso.

Para el inicio de la Primera Guerra Mundial, gracias a los esfuerzos de la Duma de la ciudad y de la Sociedad Teatral Rusa, se logró recaudar más de 18,000 rublos para la instalación del monumento. Los fondos se distribuyeron entre dos organizaciones, que discutieron durante mucho tiempo sobre cómo debería ser el monumento, y cada una aceptaba financiar solo el proyecto que le convenía. Mientras continuaban las disputas, comenzaron los tumultos revolucionarios, y se olvidaron del monumento.

Solo el 10 de agosto de 1973 se instaló el monumento según el proyecto de los yaroslavlenses V. Marov (arquitecto) y A. Solovyov (escultor).