Peter Karl Fabergé wurde am 30. Mai 1846 in Sankt Petersburg geboren. Er war ein russischer Deutscher. Sein Vater, Gustav Fabergé, stammte aus einer deutschen Familie mit französischen Wurzeln und kam aus Estland, während seine Mutter, Charlotte Jungstedt, die Tochter eines dänischen Künstlers war. 1842 gründete Gustav ein Juweliergeschäft in Sankt Petersburg.

Karl Fabergé reiste durch Europa, studierte in Dresden und lernte dann das Juwelierhandwerk beim Frankfurter Meister Joseph Friedman. Nach seiner Rückkehr nach Russland übernahm er 1870, im Alter von 24 Jahren, die Firma seines Vaters.

1882 erregten die Produkte seiner Firma auf der Allrussischen Kunstgewerbeausstellung in Moskau die Aufmerksamkeit von Kaiser Alexander III., der ein Osterei für die Kaiserin bestellte. Das Geschenk beeindruckte die Kaiserin so sehr, dass Fabergé zum Hofjuwelier ernannt wurde und den Auftrag erhielt, jährlich einzigartige Eier mit Überraschungen herzustellen. Nikolaus II. setzte diese Tradition fort, indem er jeden Frühling zwei Eier verschenkte: eines an seine Mutter, Maria Fjodorowna, und das andere an seine Frau, Alexandra Fjodorowna.

Die "Fabergé-Eier" wurden zum Symbol für den Luxus und den Reichtum des kaiserlichen Hauses und des vorrevolutionären Russlands sowie zum Zeichen für Juwelierwaren in Form von Eiern mit Überraschungen.

Im September 1918, aus Angst vor Verhaftung, verließ Karl Fabergé Petrograd, indem er sich als Kurier einer ausländischen Botschaft ausgab, und reiste nach Riga. Bald sah er sich gezwungen, weiter nach Westen, nach Deutschland, zu fliehen. Er ließ sich in Berlin nieder, zog aber aufgrund der Revolution nach Frankfurt am Main, dann nach Homburg und Wiesbaden, wo er schließlich blieb.

Karl Fabergé erholte sich nie von den Erschütterungen der Revolution und wiederholte oft: "Das Leben gibt es nicht mehr." Im Mai 1920 bekam er Herzprobleme. Er starb am Morgen des 24. September 1920 in Lausanne, Schweiz, und wurde auf dem Friedhof Grand Jas in Cannes beigesetzt.