Музей «Память» находится в подвале здания Центрального универмага, всего в нескольких шагах от главной площади города, площади Павших Борцов.

Сталинградский универмаг, созданный по проекту архитектора М. П. Цубиковой, был открыт 9 июня 1938 года. Во время Сталинградской битвы здание сильно пострадало. После войны его восстановили по проекту архитектора И. К. Белдовского. С 30 августа 1960 года, согласно постановлению Совета министров РСФСР, здание включено в список объектов федерального историко-культурного значения.

Центральный универмаг стал известен во всем мире после того, как 31 января 1943 года здесь был пленен штаб 6-й полевой армии вермахта, включая командующего генерал-фельдмаршала Ф. Паулюса, воинами 38-й мотострелковой бригады. Это событие вдохновило на создание в 2003 году в подвальной части универмага экспозиции музея «Память».

В феврале 2012 года подвал Центрального универмага передали в управление музею-заповеднику «Сталинградская битва». В мае того же года, накануне Дня Победы, музей «Память», теперь часть музея-заповедника, открыл свои двери для первых посетителей.

Сегодня музей «Память» является популярным местом для волгоградцев и гостей города. Его визитной карточкой стала ежегодная реконструкция пленения штаба 6-й полевой армии вермахта и Ф. Паулюса. Сотрудники музея активно взаимодействуют с молодежью, проводя лекции и интерактивные занятия для школьников, студентов колледжей и вузов.