В девятнадцатом веке Ростов-на-Дону стал одним из самых процветающих городов юга России, и в нем начало расти число состоятельных купцов. Среди них выделялся Степан Федорович Генч-Огулаев. Точный год его рождения неизвестен, а о его детстве сохранилось мало сведений. Известно лишь, что он происходил из небогатой семьи и начинал свою карьеру простым рабочим в оптовом галантерейном магазине. Однако это не помешало ему стать одним из самых богатых людей города.

К 60-м годам девятнадцатого века Степан Федорович уже был совладельцем двух торговых домов, включая торговый дом «С. Генч-Оглуев и Иван Шапошников», чьи филиалы располагались по всему югу России и занимались торговлей шелковыми изделиями, косметикой, изделиями кустарных промыслов и предметами роскоши.

В 1870 году Степан Федорович решил построить собственный доходный дом и пригласил из Санкт-Петербурга известного русского архитектора Александра Никаноровича Померанцева, который впоследствии стал президентом Императорской Академии художеств. В 1883 году строительство этого великолепного доходного дома было завершено, и сегодня здание входит в список объектов культурного наследия федерального значения.

Помимо предпринимательства, Степан Федорович активно занимался общественной деятельностью. Он был гласным Ростовской и Нахичеванской городских дум, а также членом нескольких благотворительных и просветительских обществ. Он прожил достойную жизнь и оставил добрую память о себе. Степан Федорович Генч-Огулаев скончался 15 февраля 1889 года после тяжелой болезни.