Cette rue, située dans l'un des quartiers les plus pittoresques de Karlovy Vary, le Westend, s'étend au pied des montagnes boisées. À la fin du XIXe siècle, elle n'existait pas encore et n'était qu'un chemin. Sur le plan de 1897, elle est désignée comme « Prolongement de la rue Schlossberg », et non « rue Schlossberg », comme on l'indique parfois à tort sur Internet. Le nom est lié non pas à un personnage, mais à la montagne de la Forteresse, connue également sous le nom de « Colline du Château », qui se dit en allemand « Schlossberg ».

La rue Schlossberg se terminait à l'endroit où se trouve maintenant l'église anglicane de Saint-Luc, construite en 1877 sur un terrain que le comte A.I. Moussin-Pouchkine avait choisi pour l'église orthodoxe russe en 1863. Le conseil municipal de Karlovy Vary a offert ce terrain à la communauté russe gratuitement, mais en raison d'un manque de fonds, il n'a pas été utilisé.

Le tronçon de la rue a été nommé d'après Pierre le Grand au XXe siècle, après la construction entre 1893 et 1897, dans le quartier délimité par les rues Parkstrasse, Schlossberg et Neue, de l'église orthodoxe russe de Saint-Pierre et Saint-Paul. Après la dissolution de l'Empire austro-hongrois, les noms de rues allemands ont été remplacés par des noms tchèques : la première est devenue Sadowa (Sadová), la seconde, Zámecký vrch, c'est-à-dire Colline du Château, et la troisième, rue Krále Jiřího (rue du Roi Jiří).

Du côté impair de la rue Pierre le Grand, il n'y a pas de maisons, là commence la zone de parc de la Colline de la Forteresse. Au tout début de la rue, près de l'église anglicane, part un chemin piétonnier, Savova stezka, qui mène à la colline. Au numéro 18, le manoir « Silva », construit en 1894 à l'angle de la rue Sadowa, abrite depuis 1972 le consulat général de Russie. En face, sur la clairière, se dresse un monument à Karl Marx. L'église orthodoxe est située au numéro 26, où la rue Pierre le Grand croise la rue du Roi Jiří et se termine. Plus haut, la rue Křižíkova monte.