Pendant la guerre du Nord, le 29 septembre 1710, la garnison suédoise à Reval (l'actuelle Tallinn) se rendit aux troupes russes commandées par Pierre Ier. Un siècle plus tard, il était prévu de commémorer cet événement, mais l'administration balte ne montra pas un grand désir d'ériger un monument au tsar conquérant. Cependant, à l'occasion du bicentenaire, la situation changea.

Au sein de la municipalité, qui remplaça les magistrats, les Allemands baltes perdirent leur position dominante, et la nécessité d'ériger un monument ne faisait plus de doute. En 1908, une commission spéciale fut créée pour organiser les travaux. L'empereur Nicolas II donna son autorisation pour une collecte de fonds à l'échelle nationale. Reval alloua 25 000 roubles de son budget municipal. Divers sites furent envisagés pour l'édification du monument : la place de l'Hôtel de Ville, Kadriorg et le marché aux foins. Finalement, le dernier fut choisi car il était spacieux et non construit.

Le 27 septembre 1909, la première pierre du monument fut posée à Reval, coïncidant avec le 200e anniversaire de la bataille de Poltava, qui ouvrit la voie vers la Baltique. À l'été 1910, les éléments du monument commencèrent à arriver dans la capitale d'Estonie. Début juillet, le piédestal, une masse de granit pesant près de 50 tonnes, fut transporté par mer depuis la Finlande. Son déplacement à l'aide de treuils et de rouleaux prit trois semaines. Les habitants apprenaient chaque jour par les journaux de combien de toises le piédestal avait avancé.

La statue de Pierre fut coulée à Paris et arriva par mer à la fin août. À ce moment-là, une partie de l'ancien marché aux foins avait été pavée de pavés. Le monument fut installé dans la partie sud de l'actuelle place de la Liberté, le long du boulevard menant à l'église de Kaarli. Le monument fut entouré d'une clôture en fonte avec quatre lampadaires.

La hauteur du piédestal était d'environ trois mètres, et celle du monument, d'environ cinq mètres. Le visage de Pierre était tourné vers la rue Harju. Dans une main, il tenait un télescope, dans l'autre, un plan de Reval.

L'inauguration solennelle du monument eut lieu le 29 septembre 1910. Sur la place Pierre, les troupes de la garnison, les pompiers et les élèves se rassemblèrent. Certaines unités militaires étaient en uniformes de l'époque de Pierre. Trois tribunes furent remplies d'invités et de spectateurs.

Au début des années 1920, le monument se tenait encore au centre de la place principale de Tallinn, mais la presse estonienne commençait de plus en plus à appeler à retirer la statue du tsar conquérant. En 1922, le budget municipal trouva 35 000 marks pour le démontage. Dans la nuit du 1er mai, le monument fut enlevé et transporté à Kadriorg. Pendant plusieurs années, il se trouva derrière la maison de Pierre.

En 1925, la figure fut découpée : la partie inférieure fut fondue, et le buste fut transféré à l'exposition de la maison de Pierre, où il resta plus de 10 ans. En 1935, il fut installé sur un petit piédestal près de la maison du tsar. Lorsque des travaux de construction commencèrent, le buste fut déplacé sous la pente de Lasnamägi.

Selon la légende, la partie inférieure du monument fut fondue en petites pièces de monnaie, les centimes estoniens, et il se répandit que les pieds de Pierre continuaient à marcher à travers le pays. Les documents concernant le sort ultérieur du buste sont absents. Selon certaines informations orales, le buste fut fondu pendant l'occupation nazie. Il est possible qu'il ait été emporté en Allemagne avec d'autres valeurs et perdu.