Au début du XXe siècle, le scientifique kharkovien le protopresbytre P. Fomin considérait que les icônes d'Olshany n'étaient pas des monuments de Slobojanshchyna. Cependant, l'analyse de la littérature, de l'iconographie et des détails des images permet d'affirmer qu'elles appartiennent à l'iconographie slobojanshchynienne du deuxième quart du XVIIIe siècle. Sous l'influence de l'atelier d'iconographie de la Laure des Grottes de Kiev, les icônes d'Olshany démontrent une unicité iconographique et un fond ornemental original.

Au début du XXe siècle, un phénomène pratiquement inconnu de l'art sacré ukrainien a été découvert, l'icône slobojanshchynienne. Cependant, les recherches ont été interrompues par les événements de 1917, et à partir des années 1920, leur destruction systématique a commencé. Aujourd'hui, 99 % des objets d'art ecclésiastique de Slobojanshchyna des XVIIe et XVIIIe siècles sont étudiés à partir de photographies en noir et blanc, c'est pourquoi de nouvelles découvertes suscitent la sensation.

Dans l'église Saint-Nicolas du village d'Olshany, la plus ancienne église en bois de Slobojanshchyna, des icônes du rang local de l'iconostase du XVIIIe siècle ont été préservées. Malgré l'intérêt des chercheurs au début du XXe siècle, elles n'ont toujours pas fait l'objet d'une étude scientifique distincte. Étant donné qu'aucun iconostase slobojanshchynien n'a été conservé, les monuments d'Olshany sont la clé pour étudier le reste de l'héritage noir et blanc de l'art ecclésiastique de Slobojanshchyna.

L'église en bois de Saint-Nicolas à Olshany, selon les scientifiques kharkoviens P. Fomin et S. Taranushenko, a été construite en 1753 et consacrée par saint Joasaph de Belgorod. Cependant, l'historien K. Shchelkov pensait que l'église avait été reconstruite en 1753, mais construite bien plus tôt. L'archevêque Philaret Gumilevsky a rapporté que l'église est mentionnée depuis 1724, et les registres commencent en 1726. En 1877, des travaux de réparation majeurs ont été effectués sur les fondations, et en 1911 et 1913, l'église a été agrandie.

En 1928, S. Taranushenko a mené des recherches sur l'église Saint-Nicolas et d'autres églises d'Olshany. L'archevêque de Kharkov et d'Akhyrka, Philaret Gumilevsky, a introduit pour la première fois les icônes d'Olshany dans le circuit scientifique, les notant comme des œuvres dignes d'attention : "les icônes sont peintes dans le style grec et, malgré leur ancienneté, n'ont pas perdu leur expressivité".

Le protopresbytre P. Fomin écrivait au début du XXe siècle que la fondation de la paroisse de Nicolas était liée à la migration des Ukrainiens de Zadneprovsky à la fin du XVIIe siècle. Suivant Philaret, il attirait l'attention sur quatre anciennes icônes de l'église, émettant l'hypothèse de leur origine zadneprovskienne : "les icônes sont peintes sur des planches de tilleul sur un fond doré en relief. Les images sont presque à taille naturelle. Le caractère du travail impressionne par son soin et sa richesse ornementale. La technique de l'icône est clairement tcherkassienne, mais dans la manière de représenter les visages et les vêtements, on remarque une influence catholique".

Après la révolution, les icônes d'Olshany n'ont pas été étudiées. En 1928, une première tentative de restauration a été faite, mais elle a été réalisée de manière non qualifiée. À l'époque soviétique, l'icône de sainte grande martyre Barbara a été perdue. En 2009, les icônes ont été restaurées à l'Académie d'État de design et des arts de Kharkov sous la direction de N. V. Berestyuk.

Actuellement, sur quatre icônes locales de l'église Saint-Nicolas à Olshany, trois ont été conservées : les icônes du Christ, de la Vierge Marie et de saint Nicolas, l'icône de sainte Barbara ayant été perdue. Les icônes sont réalisées dans le style baroque, représentant des images générationnelles sur un fond doré en relief avec un ornement végétal en plâtre. En haut et sur les côtés des icônes se trouve une bordure, qui est absente dans la partie inférieure, ce qui peut témoigner d'un changement de format tardif. Quatre icônes d'Olshany constituaient le rang local de l'iconostase. En 1911, après la réparation de l'église, un nouvel iconostase a été installé, qui a été conservé jusqu'à nos jours, tandis que les anciennes icônes ont été placées dans des niches murales.