El monasterio fue fundado en 1689 y en 1794 fue trasladado fuera de la ciudad. Aquí fueron enterrados los habitantes más influyentes de Penza. El monasterio fue oficialmente cerrado en 1918 y aproximadamente en 1935 fue demolido. Entre 1919 y 1921, en su territorio se estableció una "colonia de niños defectuosos", y desde 1924 se organizó un transporte a caballo para la eliminación de desechos. Parte de las instalaciones se utilizaron como establos y apartamentos para trabajadores. Sin embargo, la vida monástica continuó hasta el arresto del último abad, el archimandrita Ioannikiy (Zharkov), en 1932.

Entre 1928 y 1929, los servicios en las iglesias del monasterio fueron oficiados por el archimandrita Ioannikiy y los ieromonjes Evfimiy (Milovanov) y Makariy (Matiukhin), a los que más tarde se unieron Nektariy y Sergiy (Solovyev). Los servicios principales se llevaban a cabo en la iglesia de Spaso-Preobrazhensky, pero también se utilizaban la iglesia de la Ascensión, la de Belén y el campanario. En 1929, una de las iglesias se convirtió en "secadero", otra fue desmantelada para 1932, y otra fue destinada a una escuela en 1931. La catedral de Spaso-Preobrazhensky fue cerrada en 1934. En 1931, la economía del monasterio fue transferida a "Producpererabotka" para una granja de hortalizas. En abril de 1933, se tomó la decisión de demoler los edificios restantes para construir una central eléctrica, y para mayo de 1934, el territorio fue desocupado. El archimandrita Ioannikiy fue arrestado en 1932 y condenado a tres años de prisión; más tarde vivió en Morshansk, donde fue arrestado nuevamente en 1937 y fusilado.

La destrucción del necrópolis del monasterio comenzó poco después de la revolución. En 1925, el cementerio fue cerrado oficialmente, y en las décadas de 1940 y 1960, todas las tumbas fueron retiradas, enterradas en zanjas o utilizadas para hacer artesanías. En la década de 1950, cuando comenzaron a construir nuevos edificios, las pilas se hundían en las criptas funerarias. Entonces, con la ayuda de maquinaria, se despejó el espacio para la excavación, y los ataúdes medio descompuestos fueron llevados a un lugar pantanoso. En los restos de los enterramientos se encontraron cruces, íconos y joyas. La torre del monasterio y la muralla resistieron más tiempo, siendo finalmente destruidas a mediados de la década de 1970 durante la construcción de un edificio administrativo.

El territorio del monasterio fue ocupado gradualmente por diversas organizaciones, incluyendo la base de autobuses del Ministerio de Situaciones de Emergencia y el edificio de la fábrica de muebles Kuznetsk. En 2002, en este edificio se estableció el taller arquitectónico-creativo "Dabor", que se dedica a la construcción de iglesias. Su director, el arquitecto Dmitry Alexandrovich Borunov, decidió en memoria del monasterio destruido establecer aquí una casa de oración de la Ascensión. En 2005, se celebró aquí la primera liturgia. En 2006, se encontraron las tumbas de A.N. Arapov, D.K. Gevlich, M.A. Saburova y los Zagoskin, que fueron trasladadas al territorio del taller "Dabor".