Im Jahr 1878 legten die lokalen Fotografen Engel und Raev den ersten Stein am Ort des Todes von Lermontow. Drei Jahre später erschien hier ein bescheidener Obelisk, der auf Anordnung des Auftraggebers der Kaukasischen Mineralquellen A.M. Baikow errichtet wurde.

Von 1881 bis 1914 änderte sich das äußere Erscheinungsbild des Denkmals und die Inschriften darauf mehrfach. Ende des 19. Jahrhunderts stand auf dem Monument „Michail Jurjewitsch Lermontow. 15. Juli 1841“, und zu Beginn des 20. Jahrhunderts „Hier fiel im Duell Michail Jurjewitsch Lermontow. 15. Juli 1841. 1901.“.

Die endgültige Version des Denkmals wurde 1914 zum 100. Geburtstag des Dichters geschaffen. Die lokalen Behörden stellten Mittel für seinen Bau zur Verfügung. Das Projekt wurde von dem Bildhauer B.M. Mikeschin entwickelt, der auch an dem Lermontow-Denkmal an der Kavallerieakademie in St. Petersburg arbeitete. Das Monument wurde 1915 fertiggestellt.

Die Eröffnung des Denkmals verlief ruhig aufgrund der militärischen Auseinandersetzungen, und im Land war nicht nach Feierlichkeiten. Die endgültige Version entsprach nicht den Vorstellungen von B.M. Mikeschin, insbesondere war er mit dem Zaun unzufrieden. Trotz seiner Proteste blieb das Denkmal in seiner ursprünglichen Form.

Das Monument ist in klassischer pyramidenförmiger Gestalt ausgeführt. In der Mitte befindet sich ein bronzener Büste des Dichters in einer runden Nische, unter der die Jahre seines Lebens angegeben sind. Das Denkmal wird von einem quadratischen Zaun aus schweren Metallketten umgeben.

In den 50er und 60er Jahren erweiterte sich Pjatigorsk aktiv, und das Gebiet, auf dem sich das Denkmal befindet, wurde Teil der Stadt.

Jährlich am 15. Juli finden am Ort des Todes des Dichters poetische Lesungen statt. Das Denkmal ist einer der meistbesuchten Orte, die mit Lermontow verbunden sind.