Благовещенская церковь была возведена на месте прежней деревянной и освящена в 1675 году, как свидетельствует надпись на стене: «освятися храм сей в лето от сотворения мира 7183, от воплощения Бога Слова 1675 года марта 21 дня на память отца нашего Иакова исповедника, при Благоверном Государе, Царе и Великом Князе Алексие Михайловиче, всея Великия и Малыя и Белыя России Самодержце, при Преосвященном Епископе Стефане Суждальском и Юрьевском». Это пятиглавая церковь в византийском стиле, расположенная на крутом берегу Тезы. Ее декор впечатляет: на бледно-розовом фоне с сиреневым оттенком рассыпаны жемчужные узоры. Благодаря пирамидальной конструкции верхней части, украшенной кокошниками и стройными барабанами с изящными луковками, церковь выглядит стройной и легкой. Благовещенская церковь была окружена каменной оградой с воротами и угловыми башенками, выполненными в классическом стиле.

Благовещенский монастырь был закрыт в 1764 году при учреждении штатов. До 1831 года при церкви находились кельи игуменьи бывшего монастыря, которые были уничтожены пожаром. По преданию, в этих кельях некоторое время жила царственная монахиня Елена, Лопухина Евдокия Федоровна, бывшая супруга Петра Великого, приезжавшая сюда из Покровского Суздальского монастыря.

В церкви три престола: главный, в честь Благовещения Пресвятой Богородицы, а придельные, во имя Святителя и Чудотворца Тихона Амафунтского и Святителя и Чудотворца Николая. Среди старинных священных предметов хранятся серебряная панагия, резной наперсный крест в серебряной оправе, две звезды с надписью «польза, честь и слава», а также медное паникадило с двуглавым орлом, пожертвованное монахиней Еленой, царицей Евдокией Лопухиной.