Идея установить памятник поэту И. С. Никитину была предложена в 1899 году председателем комитета Публичной библиотеки имени И. С. Никитина и издателем газеты «Дон» В. Г. Веселовским. В 1900 году начался сбор пожертвований на памятник среди жителей России, инициированный императором Николаем II.

В 1907 году в Воронежской думе была образована комиссия по установке памятника, которую возглавил В. Г. Веселовский. Городской архитектор А. М. Баранов, член комиссии, разработал технический проект памятника. Конкурс на создание эскиза памятника прошёл в Санкт-Петербурге, и в 1909 году комиссия выбрала модель, созданную художником И. А. Шуклиным, уроженцем Курской губернии.

Памятник был изготовлен в Санкт-Петербурге. Скульптура выполнена из бронзы, а постамент из серого гранита. Вместе с памятником установили гранитное ограждение с чугунными стойками для светильников.

Памятник был открыт в октябре 1911 года на Театральной площади Воронежа, приурочив это событие к 50-летию со дня смерти поэта.

В 1918 году Театральная площадь была переименована в площадь И. С. Никитина. Впоследствии памятник несколько раз менял своё местоположение: в 1933 году его перенесли в Кольцовский сквер, но в 1973 году вернули на прежнее место.

В Воронеже также установлены два бюста поэта: один около дома-музея поэта (1964), другой, у литературного музея (2009).