Роскошный дом в стиле модерн, известный как "особняк Дерожинской", расположен в глубине двора за изящной металлической оградой. Его фасад отличается сдержанной элегантностью благодаря сочетанию светло-зеленой поливной керамической плитки, белых горизонтальных полос, лепнины в виде цветочных композиций и гирлянд. Почти всю выступающую часть фасада занимает огромное арочное окно, а на крыше над ним расположены две небольшие круглые башни. Терраса парадного входа украшена женским маскароном с длинными распущенными волосами.

В 1901 году Александра Ивановна Дерожинская, дочь известного суконного фабриканта Ивана Бутикова, приобрела землю в Штатном переулке (так он назывался до 1921 года). Будучи наследницей крупного купеческого состояния, она решила построить особняк для себя и своего второго мужа. Архитектором был приглашен знаменитый Ф.О.Шехтель, с которым она, вероятно, была знакома еще во время первого брака с промышленником П.П.Рябушинским, когда Шехтель работал по его заказам.

Дом был спроектирован и построен с участием помощника Шехтеля А.А.Галецкого в 1901-1903 годах. Он отличался современными инженерными решениями: паровым отоплением, вытяжной вентиляцией, канализацией, водопроводом, электричеством и телефонной связью. Шехтель не только разработал проект здания, но и продумал концепцию интерьеров: по его эскизам была заказана мебель, ткани, светильники, двери и бронзовая арматура. Геометрические орнаменты повторялись в деталях всего дома.

Особый интерес представляет внутреннее оформление особняка. Первый этаж, предназначенный для светской жизни, включает центральный холл, гостиную, библиотеку, спальню, кабинет и столовую. Все парадные помещения расположены вокруг центрального холла, где Шехтель воплотил идею большого доминирующего пространства: огромные размеры комнаты, двери, окна, камина и светильников. Шедевром холла является мраморный камин с горельефом, изображающим две фигуры, поддерживающие дубовую раму. Гостиная выделяется потолочным рисунком с вмонтированными лампочками, а библиотека оформлена в теме "леса" с резными решетками. В кабинете находится второй выдающийся камин из белого мрамора с рельефом античных всадников.

После революции в особняке размещались различные советские учреждения, а с 1959 года, посольство Австралии. В 2009 году началась реставрация здания, во время которой посольство временно покинуло его. Были укреплены фундаменты, заменены перекрытия, воссозданы штукатурные слои и интерьеры по замыслам Шехтеля. Рисунки Борисова-Мусатова были переведены на обои с помощью цифровых технологий. Особняк стал выглядеть так, как его задумывал архитектор.

Здание находится под управлением Министерства иностранных дел России. После реставрации оно вновь стало резиденцией австралийской дипломатической миссии. В 2013 году особняк получил награды конкурса "Московская реставрация" за лучший проект реставрации и организацию работ.