Когда-то Ижевский пруд был излюбленным местом отдыха горожан. В конце XIX века здесь появился элитный дачный посёлок, украшением которого стал терем купца Ивана Федоровича Петрова. Он владел оружейной фабрикой, чья продукция распространялась по всей Российской империи, от Урала до Кавказа. Зимой Петров жил в городе, а лето предпочитал проводить на даче. Иван Фёдорович был поклонником русского деревянного зодчества, поэтому его резиденция выполнена в стиле старинной национальной архитектуры: с беседкой, узорчатыми башенками и стрельчатыми окнами. Планировка дома интересна разнообразием жилых и кладовых помещений, отличающихся размерами и высотой потолков. В тереме много окон, некоторые из которых повторяются.

В то время дача служила не только местом отдыха, но и культурным центром, где устраивались встречи с представителями творческой интеллигенции, музыкальные вечера и чаепития. Жители терема любили кататься на моторной лодке по Ижевскому пруду. Зимой развлечения были иными. Сын купца, Николай Петров, вспоминал: "Очень хорошо помню, как на пруду зимой устраивали большой каток, обсаженный елочками, и там играл духовой оркестр. Также по льду пруда катались на буерах, лёгких лодках на коньках".

Новая глава в истории деревянного терема началась после национализации здания. Купцов выселили, и дом стал санаторием для рабочих. Позже здесь разместили пионерлагерь, который функционировал до начала 90-х годов прошлого века. Сейчас, оставшись без хозяина, здание стремительно ветшает, несмотря на то, что в 2019 году терем был включён в список объектов культурного наследия регионального значения Удмуртской республики.