Благовещенская церковь в городе является одной из самых древних и расположена на высоком берегу реки Ярани в южной части городского сада. Построенная в 1653 году, она принадлежала мужскому Вознесенскому монастырю, который действовал с 1648 по 1764 год. Согласно документам середины XVIII века, монастырю принадлежали три храма: деревянный Вознесенский с Ильинским приделом и два каменных, Благовещенский и Михайло-Архангельский. Эти два каменных храма соединялись колокольней.

Вознесенский храм был утрачен, когда в 1798 году сгорела Яранская Вознесенская церковь, предположительно деревянная. В 1891 году колокольня и Благовещенская церковь были разобраны, а кирпич использован для строительства новой Александро-Невской церкви. При этом Михайло-Архангельская церковь была преобразована в теплую. В ней появились печи, а монастырь был упразднен в 1764 году при Екатерине II.

Михайло-Архангельский храм стал центром прихода, названного Благовещенским. Со временем и сам храм стали называть Благовещенским. Купец Федор Яковлевич Рощин пожертвовал 1000 рублей на его содержание до 1917 года. Престол в церкви был посвящен Архистратигу Михаилу. Церковь окружала деревянная ограда, а внутри находились древние захоронения.

В 1929 году здание церкви было передано под библиотеку профклуба. В период гонений на церковь Благовещенский храм был заброшен, хотя и числился памятником республиканского значения. В нем хранились садовые принадлежности и даже был летний читальный зал. Рядом располагались танцевальная и спортивная площадки.

Церковь ветшала, но в 2000 году по инициативе местной православной общины храм был передан Успенскому собору. Ремонт начался с кровли: купол покрыли медью, а здание, оцинкованным железом. Были обновлены полы, оконные блоки, двери и установлена новая отопительная система. Вокруг появилась красивая ограда. Основной ремонт завершился в 2004 году, и 12 февраля состоялось торжественное освящение. С тех пор в храме возобновились богослужения. В 2007 году настоятелем стал иерей Александр Колеватых, которому поручили строительство кирпичных паперти и колокольни.

Новой вехой стало решение Яранской епархии открыть женский монастырь при храме. 17 декабря 2014 года состоялась церемония представления насельниц монастыря.

Благовещенская церковь, жемчужина древнерусского каменного зодчества, построенная в стиле московского барокко из красного кирпича. Храм представляет собой бесстолпный двусветный одноглавый четверик с полукруглой апсидой и трапезной. Купол, замененный на железный после 1917 года, состоит из восьми частей и венчается граненым барабаном с ложными оконными проемами. Внутреннее пространство разделено на нефы столбами. С востока находится апсида, с запада, каменная паперть. Фасад украшен наличниками окон с декоративными элементами и коваными решетками. Центральный вход выделяется резным порталом, а карнизы с "сухариками" поддерживают фронтоны.