La cathédrale de l'Exaltation de la Sainte Croix a été posée en septembre 1905, le jour du transfert des reliques de saint Siméon de Verkhotour. La consécration de la cathédrale et le transfert des reliques du saint uralien ont eu lieu le 11 septembre 1913, lors du 300e anniversaire de la dynastie des Romanov. Ce jour-là, le monastère a reçu un télégramme de Livadia de la famille impériale avec des félicitations et une demande de prières devant le reliquaire du saint. Au-dessus des reliques de Siméon, un dais a été installé, offert par la famille impériale, avec une inscription en or sur sa construction en 1914.

La cathédrale de l'Exaltation est devenue l'un des plus grands temples de Russie, pouvant accueillir jusqu'à quatre mille personnes. Sa grandeur soulignait l'importance de Verkhotour dans la vie orthodoxe du pays. La cathédrale impressionnait ses contemporains par la beauté de sa décoration : les coupoles étaient recouvertes de zinc, et le chœur central était fabriqué en faïence dans l'usine Kouznetsov à Moscou.

En 1919, les bolcheviks sont arrivés à Verkhotour, et peu après, les reliques de saint Siméon ont été ouvertes dans la cathédrale. Dans les années 1930, la cathédrale a été fermée, son chœur a été détruit et ses trésors pillés. Le temple a été tenté d'être réaménagé en cinéma, puis utilisé pour les besoins d'une colonie pour mineurs.

En 1990, le monastère Saint-Nicolas est revenu dans le giron de l'Église orthodoxe. Aujourd'hui, la cathédrale est renaissante, et des milliers de pèlerins viennent dans l'Oural pour vénérer saint Siméon de Verkhotour.

De 2012 à 2014, une restauration a été réalisée, incluant le nettoyage et la peinture des coupoles, la restauration du toit et des fenêtres, la réparation des gouttières et de la façade est. Les intérieurs, le tambour central, la décoration en stuc et la maçonnerie ont également été restaurés.