Le bâtiment du Grand Théâtre de Pierre était situé à l'endroit où se trouvait, au milieu du XVIIIe siècle, la place Brumberg, aujourd'hui connue sous le nom de place Théâtrale. Cet endroit a été nommé d'après le propriétaire des scieries locales. En 1765, par décret de Catherine II, des carrousels, des balançoires et un amphithéâtre pour des représentations, qui avaient lieu deux fois par semaine, ont été construits ici. Des volontaires parmi les artisans, les aides de cuisine et les marchands y participaient, tandis que la police surveillait le répertoire et versait aux artistes cinquante kopecks par représentation.

Le 9 juin 1773, un décret a été émis pour créer à Saint-Pétersbourg un "spectacle comique public russe" à l'emplacement du carrousel, pour lequel il a été décidé de construire un théâtre. Le projet a été élaboré par l'architecte Antonio Rinaldi. La construction a commencé en 1775 sous la direction de M. A. Dedenev, qui a rapporté à Catherine II le 31 janvier 1777 sur les travaux réalisés : sur les pilotis enfoncés en 1775, une poutre de fondation a été posée, et pour éviter les inondations, le site a été renforcé par des dalles.

En 1779, les murs du théâtre étaient achevés, mais Rinaldi a été blessé lors d'une chute des échafaudages et n'a pas pu continuer le travail. En 1781, il a été remplacé par F. V. Bauer. Le bâtiment était considérablement plus grand et plus massif que les constructions voisines, mesurant 85 mètres de long, 45 mètres de large et 19 mètres de haut. Le théâtre est devenu un modèle de bâtiment théâtral de la fin du XVIIIe siècle.

Les travaux décoratifs du théâtre ont été réalisés par L. Tishbein. En 1783, les réglages de l'équipement, la finition des intérieurs et l'aménagement du territoire étaient en cours, après quoi le théâtre a ouvert ses portes. La salle pouvait accueillir jusqu'à 3 000 personnes et avait une forme elliptique avec trois rangées de sièges au parterre, 12 rangées de bancs, un premier balcon et trois niveaux de loges. Au centre de l'amphithéâtre se trouvait la loge impériale.

Les représentations au théâtre avaient lieu trois fois par semaine : un jour, la troupe italienne se produisait, le deuxième jour, la troupe française, le troisième, la troupe russe, et chacune se terminait par un ballet. En août 1785, les danseurs Charles Lepic et Gertrude Rossi sont arrivés au théâtre, accompagnés de leur fils Carlo Rossi, futur architecte célèbre.

En 1802, il a été décidé de donner au théâtre un aspect plus majestueux, et cette tâche a été confiée à l'architecte Thomas de Thomon. Il a complètement reconstruit le bâtiment, ajoutant un imposant portique à huit colonnes avec des colonnes ioniques et une composition sculpturale "Apollon Kitharède entouré des muses" réalisée par Jacques Thibault. Le portique est devenu un élément facilement reconnaissable du théâtre.

Thomas de Thomon a été nommé inspecteur principal du théâtre et était responsable de sa réparation. En 1810, il a prévu la restauration du lustre et a proposé de rénover les cheminées, ce qui n'a finalement pas été fait. Dans la nuit du 1er janvier 1811, le théâtre a été complètement détruit par un incendie, malgré la participation d'environ 1 000 personnes à l'extinction.

À la fin janvier 1818, le bâtiment du théâtre a été restauré par les architectes A. K. Moduy et I. I. Galberg avec la participation de Domenico et Antonio Adamini. Le théâtre a conservé l'apparence créée par Thomas de Thomon et est resté populaire parmi les habitants de Saint-Pétersbourg. Des premières d'opéras de Glinka et le début de Marius Petipa y ont eu lieu. En 1890, le théâtre a de nouveau brûlé, et Alexandre III a ordonné sa reconstruction.

À l'initiative d'Anton Grigorievitch Rubinstein, le bâtiment a été transféré au Conservatoire de Saint-Pétersbourg après la reconstruction. De 1891 à 1896, le bâtiment a été complètement reconstruit, conservant les fondations et les murs, mais avec de nouveaux intérieurs.