Das Gebäude des Großen Steintheaters befand sich an dem Ort, wo im mittleren 18. Jahrhundert der Brumbergplatz war, heute bekannt als Theaterplatz. Dieser Ort erhielt seinen Namen zu Ehren des Besitzers der örtlichen Sägewerke. 1765 wurden auf Befehl von Katharina II. hier Karussells, Schaukeln und ein Amphitheater für Aufführungen gebaut, die zweimal pro Woche stattfanden. An ihnen nahmen Freiwillige aus den Reihen der Handwerker, Aufseher und Ladenbesitzer teil, während die Polizei das Repertoire überwachte und den Künstlern für ihre Auftritte jeweils fünfzig Kopeken zahlte.

Am 9. Juni 1773 wurde ein Erlass zur Schaffung eines "öffentlichen russischen Komödien-Theaters" anstelle des Karussells erlassen, wofür beschlossen wurde, ein Theater zu bauen. Das Projekt wurde von dem Architekten Antonio Rinaldi entworfen. Der Bau begann 1775 unter der Leitung von M. A. Dedenev, der am 31. Januar 1777 Katharina II. über die geleistete Arbeit berichtete: Auf die Pfähle, die 1775 eingeschlagen wurden, wurde ein Fundament gelegt, und um Überschwemmungen zu verhindern, wurde der Ort mit Platten verstärkt.

Bis 1779 waren die Wände des Theaters fertiggestellt, aber Rinaldi verletzte sich bei einem Sturz von den Gerüsten und konnte die Arbeit nicht fortsetzen. 1781 wurde er durch F. V. Bauer ersetzt. Das Gebäude war deutlich größer und massiver als die benachbarten Bauten, seine Länge betrug 85 Meter, die Breite 45 Meter und die Höhe 19 Meter. Das Theater wurde zum Vorbild für Theatergebäude des späten 18. Jahrhunderts.

Die dekorativen Arbeiten im Theater wurden von L. Tishbein ausgeführt. 1783 wurden die Einrichtung der Technik, die Innenausstattung und die Gestaltung des Geländes abgeschlossen, wonach das Theater eröffnet wurde. Der Zuschauerraum bot Platz für bis zu 3.000 Personen und hatte die Form eines Ellipsen mit drei Reihen von Sesseln im Parkett, 12 Reihen von Bänken, einem ersten Rang und drei Logenebenen. In der Mitte des Amphitheaters befand sich die kaiserliche Loge.

Die Aufführungen im Theater fanden dreimal pro Woche statt: an einem Tag trat die italienische Truppe auf, am zweiten die französische, am dritten die russische, und jede endete mit einem Ballett. Im August 1785 kamen die Tänzer Charles Lepic und Gertrude Rossi ins Theater, mit ihnen kam ihr Sohn Carlo Rossi, der zukünftige berühmte Architekt.

Im Jahr 1802 wurde beschlossen, dem Theater ein majestätischeres Aussehen zu verleihen, und diese Aufgabe wurde dem Architekten Thomas de Thomon übertragen. Er baute das Gebäude vollständig um und fügte einen massiven acht Säulen umfassenden Portikus mit ionischen Säulen und der Skulptur "Apollo Kitharist inmitten der Musen" von Jacques Thibault hinzu. Der Portikus wurde zu einem leicht erkennbaren Element des Theaters.

Thomas de Thomon wurde zum Hauptinspektor des Theaters ernannt und war für dessen Reparaturen verantwortlich. 1810 plante er die Restaurierung des Kronleuchters und schlug vor, die Öfen umzubauen, was letztendlich nicht durchgeführt wurde. In der Nacht zum 1. Januar 1811 brannte das Theater endgültig nieder, trotz der Beteiligung von etwa 1.000 Personen an den Löscharbeiten.

Bis Ende Januar 1818 wurde das Theatergebäude von den Architekten A. K. Moduy und I. I. Galberg mit Beteiligung von Domenico und Antonio Adamini wiederhergestellt. Das Theater behielt das von Thomas de Thomon geschaffene Aussehen und blieb bei den Petersburgern beliebt. Hier fanden die Premieren von Opern von Glinka und das Debüt von Marius Petipa statt. 1890 brannte das Theater erneut nieder, und Alexander III. befahl, es zu rekonstruieren.

Auf Initiative von Anton Grigorjewitsch Rubinstein wurde das Gebäude nach der Rekonstruktion der Sankt Petersburger Konservatorien übergeben. In den Jahren 1891-1896 wurde das Gebäude vollständig umgebaut, wobei das Fundament und die Wände erhalten blieben, jedoch mit neuen Innenräumen.