El abuelo Grigori Mikhailovich Rukavishnikov, fundador de la familia Rukavishnikov, comenzó como siervo, pero gracias a su ingenio y arduo trabajo logró acumular capital, pasando de ser un comerciante a propietario de una fábrica de acero. Su hijo, Mikhail Grigoriyevich Rukavishnikov, continuó el legado.

Sergey Mikhailovich Rukavishnikov, quien heredó de su abuelo 2 millones en 1877, construyó un palacio en el malecón de Upper Volga. El arquitecto fue I. S. Boytsov, y la decoración escultórica fue realizada por M. O. Mikeshin. Durante la construcción, Sergey vivió de los intereses de la herencia, sin mostrar interés en los negocios, dedicándose a la cría de caballos.

Tras la finalización de la construcción del palacio, Sergey Mikhailovich comenzó la reconstrucción de la finca en Podvyazye. En 1913 y 1916, por su iniciativa, se levantó en Nizhni Nóvgorod un edificio de un complejo comercial e industrial con oficinas bancarias, conocido como "banco Rukavishnikov". El arquitecto fue F. O. Shekhtel, y el escultor, S. T. Konyonkov. Este edificio se convirtió en uno de los mejores ejemplos del estilo modernista en la ciudad.