По воспоминаниям очевидцев, она была одной из самых красивых в городе. В иконостасе находилось более ста икон, а в храме было пять престолов.

В Вятских епархиальных ведомостях за 1865 год писали: «В предместье Демьянка 10 июня 1861 года епископ Агафангел заложил каменную церковь». Этому предшествовали определенные события. Слободской купец первой гильдии и потомственный Почетный гражданин Василий Васильевич Александров вместе с сыновьями решил открыть в Слободском винокуренный завод. Однако перед строительством завода его жена, Мария Петровна, предложила сначала построить церковь.

К началу 1861 года были оформлены все документы на землю, получено разрешение на строительство и утвержден план будущей церкви. До конца того же года стены храма были возведены до половины, а в следующем году строители завершили каменную кладку. В это время Василия Васильевича постигло страшное горе: умерла его жена Мария Петровна, в Петербурге скончался старший сын Яков, а через год ушел из жизни младший сын Василий. Несмотря на несчастья, Василий Васильевич полностью погрузился в работу, завершил строительство винокуренного завода в Слободском, занимался внутренним обустройством церкви и стал первым старостой нового храма.

В Вятских губернских ведомостях за 1865 год писали: «В воскресенье, 15 августа, в слободе Демьянке близ города Слободского состоялось торжественное освящение каменного храма во имя Сошествия Святого Духа, построенного на средства купца первой гильдии В.В. Александрова. Освящение храма провел преосвященный Агафангел совместно с ректором Вятской духовной семинарии архимандритом Павлом, настоятелем слободского монастыря архимандритом Иеронимом, протоиереем Вятского кафедрального собора А.Т. Шиллегодским и представителями местного слободского и частично вятского городского духовенства. В храме освящены три престола: центральный, в честь Сошествия Святого Духа на апостолов, левый, в честь святого Василия Парийского и святой равноапостольной Марии Магдалины, правый, в честь иконы Божией Матери Скоропослушницы и святителя Тихона Задонского».

В 1879 году к храму были пристроены два новых придела и колокольня, перестройка велась на средства Ивана Васильевича Александрова. Престолы в честь Казанской иконы Божией Матери справа и святого благоверного князя Александра Невского слева были освящены 30-31 августа 1882 года при архиепископе Аполлосе.

В 1933 году храм закрыли, здание частично разрушили, оно лишилось колокольни, внутреннего убранства и венчающих главок. До 2011 года в здании храма располагался склад меховой фабрики «Белка».

10 июня 2005 года на отреставрированный купол храма был установлен золоченый крест. В настоящее время храм передан церкви, в нем ведутся ремонтно-реставрационные работы. С декабря 2011 года в храме возобновлены постоянные богослужения.