В Волгограде в мае 1975 года был установлен памятник Михаилу Паникахе, герою Советского Союза. Медная скульптура высотой 6,3 метра находится на месте, где солдат, охваченный пламенем, бросился на вражеский танк, поджёг его и ценой своей жизни защитил Родину.

Создателями мемориала являются скульптор Харитонов и архитектор Белоусов, которые изобразили Михаила Паникаху в момент его героического поступка. На постаменте памятника размещена мемориальная доска с надписью: «Здесь 2 октября 1942 года матрос-пехотинец 193-й стрелковой дивизии Михаил Паникаха, объятый пламенем от бутылки с горючей жидкостью, бросился на фашистский танк и второй бутылкой поджег его. Награжден посмертно орденом «Отечественной войны первой степени».

В городе также есть улица, названная в честь Михаила Паникахи, а на одной из плит братской могилы на Мамаевом кургане увековечено его имя.