Во второй половине XVII века рядом с храмом Николы Чудотворца в Подкопаях были построены каменные палаты, вероятно, принадлежавшие стольнику и воеводе царя Алексея Михайловича Емельяну Ивановичу Бутурлину. Здание, расположенное в глубине двора, было обращено фасадом к современному Подколокольному переулку.

В последующие века палаты подвергались перестройкам. После пожара 1812 года здание было восстановлено братьями Боборыкиными, которые добавили к нему пристройку с западной стороны.

Современные исследования выявили, что кладка XVII века с "орлеными" кирпичами, изготовленными в "царских кирпичных сараях", сохранилась на обоих этажах дома. На южном фасаде обнаружены элементы кирпичного декора 1660-х годов: оконные наличники, поребрики и редкие полихромные и зеленые изразцы.

С середины XIX века владение принадлежало статскому советнику Платону Викторовичу Степанову. В 1860-е годы двухэтажный корпус вдоль Хитровской площади был перестроен, а на месте сада появился Г-образный трехэтажный доходный дом, выходящий на Хитровскую площадь. Комплекс был объединен, и для доступа во двор была устроена арка.

После смерти Степанова в 1872 году усадьба перешла к его дочери Елизавете Платоновне, которая была замужем за Василием Александровичем Ярошенко, братом известного художника. Владение оставалось в ее собственности до 1917 года.

В 1888 и 1890 годах здание было реконструировано по проекту архитектора А. Никифорова. Были добавлены галереи и кирпичные "башни" с клозетами. Построены две хозяйственные одноэтажные постройки, одна из которых утрачена в 1970-80-е годы. Часть галерей перестроена в 1920-е годы, другая часть заложена. Это один из немногих домов в Москве с сохранившимися "галдарейками".

До революции здесь сдавались дешевые комнаты и ночлежки для бедных. В доме находилась "писучая" квартира, где обедневшие дворяне переписывали пьесы и рукописи. Гиляровский приводил сюда Станиславского, Немировича-Данченко, художника Симова и артистов МХТ перед постановкой пьесы "На дне". Здесь, вероятно, был и трактир "Каторга", описанный Гиляровским.

В советское время в здании были коммунальные квартиры. Во второй этаж некоторое время жил будущий лауреат Нобелевской премии по физике Н. Басов, а в корпусе, выходящем на Подколокольный переулок, жил известный актер С. Крамаров.

Сегодня в здании размещаются мастерские художников, скульпторов, иконописцев, Московские православные регентские курсы и жилые квартиры.

Дом охраняется государством как объект культурного наследия регионального значения и входит в состав достопримечательного места "Хитровка".