Княжая башня, расположенная в юго-западной части Новгородского детинца, представляет собой четырёхугольную глухую башню. Её план имеет форму квадрата размером 9 на 9,8 метра. Высота башни с зубцами достигает 18,5 метра, а толщина стен на уровне первого яруса составляет 2 метра. Башню венчает десятиметровый шатёр. Изначально она имела шесть ярусов, причем первый и третий ярусы опирались на кирпичные своды, которые сейчас разобраны. Ранее башня имела выходы на стены, которые теперь заложены.

В разные времена башню называли по-разному: в 1626 году её упоминали как "за Боярским двором" или "на государевом дворе", то есть на Воеводском дворе. В 1660-х и 1670-х годах её называли "Власьевской", а в 1694 году, по названию церкви Власия на Волосовой улице, на которую выходит фасад башни. Сооружена она была в 1484-1499 годах, вероятно, на месте более старой постройки. Современное название башни появилось в литературе в начале XX века.

Башня подвергалась изменениям в XVI веке и при строительстве Воеводского двора в конце XVII века, когда к ней пристроили двухэтажное здание, использовавшееся для нужд Воеводского двора. На первом этаже башни находился погреб, а на втором, сушило и продовольственный склад. В 1784 году её приспособили под архив Казённой палаты. Во время археологических раскопок, проведённых Н.К. Рерихом в 1910 году, была обнаружена нижняя часть этой пристройки.

Во время Великой Отечественной войны Княжая башня была отделена от стен, но устояла. В 1957 году её исследовали А.В. Воробьёв и М.Х. Алешковский. 30 апреля 1991 года обрушился участок стены у Спасской башни, а в ночь с 3 на 4 мая рухнула ещё часть стены между Спасской и Княжей башнями. В 1994 и 1996 годах вместо обрушившегося фрагмента стены между этими башнями был построен новый.