Богородицко-Игрицкий монастырь был основан в 15 км к югу от Костромы, на реке Песочне, на месте явления чудотворной Смоленской иконы Божией Матери. Икону обнаружили 12 июня 1624 года крестьяне местного помещика Емелиана Исаева в полуразрушенной церкви погоста Никольского «на Игрищах», который пустовал более 50 лет из-за морового поветрия. После обретения иконы начались чудеса, и к ней, названной Игрицкой, стали стекаться паломники.

В 1624 году по благословению Патриарха Филарета костромской посадский человек Архип Васильев с товарищами основал на месте погоста монастырь. Согласно писцовым книгам, в 1628 году в монастыре насчитывалось 30 монахов, 5 дьячков и 20 служебников. В центре обители построили деревянный храм в честь Смоленской иконы Божией Матери с Никольским приделом, а рядом стояли 12 келий и рубленая ограда. 10 ноября 1634 года пожар уничтожил церковное строение. По благословению Патриарха Иоасафа из посада Большие Соли был перевезен храм, построенный окольничим Михаилом Михайловичем Салтыковым, в честь Смоленской иконы Божией Матери с приделами прп. Михаила Малеина и св. благоверного царевича Дмитрия. В этот период были построены святые врата с надвратной церковью во имя преподобных Онуфрия Великого и Петра Афонского, с приделом во имя Зосимы и Савватия Соловецких. К середине XVII века в монастыре возвели деревянную шатровую колокольню с 11 колоколами и часами с боем. В мае 1625 года Самсон Иванович Салманов пожаловал монастырю территорию бывшего Никольского погоста с прилегающими угодьями, 10 четей земли.

В 1919 году монастырь был закрыт. В том же году крестьяне из окрестных деревень образовали религиозную общину, взяв под управление монастырские храмы и имущество. Хозяйственное имущество временно оставили братии из 12 монахов. По данным Н.А. Зонтикова, монастырь фактически просуществовал еще 9 лет. В 1928 году монастырь был окончательно упразднен, а последний храм, Никольский, закрыт в 1932 году. Чудотворная Смоленская икона и Животворящий Крест с мощами были перенесены в Воскресенскую церковь села Любовниково, где богослужения продолжались. Чудотворный образ был похищен в конце 1950-х или в 1982 году.

С 2008 года список Игрицкой Смоленской иконы находится в церкви святых мучеников Александра и Антонины в Селище и почитается как чудотворный. Крест с мощами в 1991 году перенесли в восстановленный Богоявленско-Анастасиин кафедральный собор Костромы. В 1930-1940-е годы все монастырские храмы и часовня были разобраны, а в братском корпусе до 1970-х годов размещалась школа. Сейчас от монастыря сохранился только двухэтажный братский корпус в руинах и нижний ярус колокольни.

25 июня 2003 года, в день обретения Игрицкой иконы, архиепископ Костромской и Галичский Александр провел первую за восемь десятилетий Божественную литургию у руин братского корпуса. 2 октября 2008 года на месте бывшего монастыря заложили первый камень в основание Детской деревни для многодетных семей, воспитывающих детей-сирот и детей, оставшихся без попечения родителей.