El monasterio femenino de Paygarm se encuentra a 35 km de Saransk y a 5 km de la estación de tren de Ruzayevka, cerca del pueblo de Paygarma, de donde recibió su nombre. El monasterio fue fundado en 1864 por iniciativa de los campesinos locales en tierras donadas por la benefactora María Mijáilovna Kiseliova. Desde tiempos antiguos, los habitantes locales notaron las características de las fuentes de Paygarm, pero solo en el siglo XVIII se convirtieron en parte de los rituales ortodoxos. En el monasterio hay tres fuentes principales: dos dedicadas al venerable Serafín de Sarov y a Nicolás de Mira, y la tercera, a la gran mártir Paraskeva. El agua de las dos primeras fuentes se utiliza para lavarse, y de la tercera, para baños y bebida.

En el siglo XVIII, las tierras cerca del pueblo de Paygarma pertenecían al terrateniente Yereméi Struyski, quien las vendió a los terratenientes Dyatkov, y estos, a cuatro ricos mordvinos. En una de las fuentes se encontró un ícono de la gran mártir Paraskeva, del cual se curó un soldado enfermo. En agradecimiento, construyó una cabaña sobre el manantial, y desde entonces, la gente ha estado viniendo constantemente a la fuente. Después de la reforma de 1861, los propietarios de las tierras decidieron donarlas para la creación del monasterio. Entre 1863 y 1865, los campesinos de los pueblos mordvinos se dirigieron a la autoridad diocesana con la solicitud de abrir una comunidad femenina, en lo que les ayudó María Mijáilovna Kiseliova. Ella logró la apertura de la comunidad de hermanas el 20 de julio de 1865 y cedió a las monjas 20 desiatinas de tierra. Para finales de 1864, la mayor parte del trabajo de organización del monasterio recayó sobre sus hombros.

En 1878, el emperador Alejandro II donó al monasterio 75 desiatinas de tierra. Pelageya Stepanovna Smirnova fue designada responsable de la construcción del monasterio. En la primavera de 1865 comenzó la construcción de la iglesia, y el número de hermanas aumentó rápidamente. Para 1882, la comunidad contaba con 220 personas, y para 1915, casi 600. En San Petersburgo, el monasterio fue apoyado por el conde A. S. Apraksin y su esposa, y el dinero provenía de donantes de diferentes ciudades. A finales del siglo XIX se abrieron dependencias en Saransk, Penza, Insar y San Petersburgo. En 1909, la dependencia de Insar se convirtió en el monasterio independiente de Santa Olga.

Hasta 1865, había una pequeña capilla y dos celdas medio en ruinas en Paygarma. En 1866 se consagró la capilla renovada, y en 1874 se construyó la iglesia de la Asunción. En 1893 comenzó la construcción de la segunda iglesia de piedra de la Asunción. A finales del siglo XIX, el monasterio fue rodeado por una muralla con torres en las esquinas. En 1874 comenzó la construcción de la catedral de la Asunción, que se completó 16 años después. La catedral está decorada con frescos, parte de los cuales se han conservado hasta nuestros días. En la década de 1990, la catedral fue restaurada.

En el monasterio funcionaba un taller de iconografía, así como talleres de bordado en oro, de iconos y otros oficios. El monasterio era conocido por su caridad: aquí había un orfanato, un asilo y escuelas. En 1918, el monasterio se convirtió en el cuartel del 1er Ejército Revolucionario, y luego se estableció una granja estatal y un hospital en su territorio. En la época soviética, el monasterio fue utilizado por el Ministerio de Defensa, y muchos edificios fueron destruidos.

Con la organización de la diócesis de Saransk, comenzó el regreso del monasterio a los fieles. Hoy en día, más de cincuenta monjas viven en el monasterio, y los edificios y templos están siendo restaurados. El monasterio tiene una dependencia en Saransk, y los ingresos de esta se destinan a la restauración. El monasterio atrae a numerosos peregrinos, especialmente jóvenes.