Eugenia Maximilianovna de Oldenburg, de soltera Romanovskaya, nació el 20 de marzo (1 de abril) de 1845. Fue el cuarto hijo y la tercera hija de la Gran Duquesa María Nikolaevna y el duque Maximiliano de Leuchtenberg de Baviera. Su bisabuela paterna, María Françoise-Joséphine, fue emperatriz francesa y primera esposa de Napoleón I.

Tras la muerte de su padre en 1852, Nicolás I otorgó a su familia el título de Alteza Imperial de los príncipes Romanov. La infancia y juventud de Eugenia transcurrieron en San Petersburgo. Su educación estuvo a cargo de Elizaveta Andreyevna Tolstaya, prima hermana de León Tolstói. En 1857, Tolstói conoció a la joven Eugenia de 12 años en Ginebra y más tarde escribió sobre ella como una chica dulce y sencilla.

Eugenia se destacó en la corte por su extravagancia, prefiriendo un estilo de vestimenta semi-masculino. En 1868 se casó con el príncipe Alejandro Petrovich de Oldenburg, y ese mismo año nació su hijo Pedro. En 1878 adquirió la propiedad de Ramón cerca de Vorónezh, que incluía una fábrica de azúcar de remolacha.

Eugenia participó activamente en la vida pública y cultural. Fue presidenta de la Sociedad Mineralógica y miembro honorario de varias organizaciones benéficas. Durante un tiempo, presidió la Sociedad Imperial de Fomento de las Artes y estableció un premio artístico. También promovió la creación de escuelas de arte y la publicación de una colección de dibujos artísticos e industriales.

Eugenia fue patrona de la comunidad de hermanas de la Cruz Roja, que dio origen a la Comunidad de Santa Eugenia. La comunidad producía tarjetas artísticas que fueron muy populares. En 1898, las tarjetas salieron a la venta y en 20 años se emitieron más de 30 millones de ejemplares.

Desde 1868, Eugenia fue patrona del Gimnasio Femenino de Navidad, que más tarde fue renombrado en su honor. También apoyó la Casa de la Misericordia y el Hospital Maximilianovskaya. Durante la guerra ruso-japonesa, presidió el comité de ayuda a los soldados heridos.

Desde la década de 1880, Eugenia vivió en la propiedad de Ramón, donde se dedicó activamente a la gestión económica. Transformó la propiedad en un modelo capitalista, reconstruyó fábricas y abrió nuevas producciones. También se preocupó por las escuelas y hospitales en Ramón.

Eugenia y su esposo Alejandro prestaron juramento al Gobierno Provisional tras la revolución de 1917. Después de la revolución, vivió un tiempo en Petrogrado y luego se trasladó a Finlandia y Francia, donde residió hasta el final de su vida. Eugenia Maximilianovna falleció el 4 de mayo de 1925 a la edad de 80 años.