La capilla fue erigida en memoria del milagroso salvamento de la familia de Alejandro III durante un accidente ferroviario el 17 de octubre de 1888. Este evento provocó en Yaroslavl, al igual que en toda Rusia, un aumento de sentimientos religiosos y patrióticos. En honor a este acontecimiento se construyeron no solo capillas, sino también templos, como la iglesia de Tikhvin al otro lado del Volga en Tveritsy. En octubre de 1888, se celebró un servicio solemne en la Plaza Ilyinskaya, tras el cual los comerciantes de Yaroslavl, movidos por el amor al zar, decidieron con los fondos recaudados crear un ícono sagrado y colocarlo en la capilla del Mercado de Mita. Ante el ícono debía arder una lámpara eterna, y el 17 de octubre se llevaría a cabo anualmente un servicio de agradecimiento. La comisión creada para llevar a cabo esta idea inspeccionó la capilla existente y la consideró inadecuada para albergar el ícono debido a su deterioro y estado insatisfactorio. Se propuso demoler la antigua capilla y construir una nueva. El proyecto fue encargado al arquitecto provincial Nikolai Ivanovich Pozdeev, y la construcción fue supervisada por el alcalde Ivan Nikolaevich Sobolev. Los principales gastos fueron asumidos por el comerciante Konstantin Mikhailovich Ognyanov. La colocación de la primera piedra de la capilla tuvo lugar el 17 de octubre de 1889 en presencia de las autoridades municipales. La capilla es un templo de cúpula con una ábside, adornada con una cúpula decorativa. El pórtico occidental termina en un dosel de cúpula. El estilo arquitectónico recuerda a una campanario de cúpula con rica decoración de ladrillo, característico de la arquitectura rusa a finales del siglo XVII. La cúpula está cubierta con tejas cerámicas grises que imitan el antiguo lemk. El iconostasio de roble tallado fue realizado según el diseño de N. I. Pozdeev, y los íconos fueron encargados al maestro de Palekh Fyodor Galanov. La capilla fue consagrada en honor a los patronos celestiales de los miembros de la familia imperial, como el príncipe Alejandro Nevski y otros, y en la vida cotidiana se llama capilla de Alejandro Nevski. Anualmente, el 17 de octubre, una procesión se acercaba a la capilla desde la catedral de la Asunción con la imagen de San Nicolás el Milagroso del monasterio de Nikolо-Babaevsky.

La fecha exacta de cierre de la capilla es desconocida, pero en 1929 aún se celebraban servicios allí. Más tarde, el pórtico fue desmantelado, y en la capilla se ubicaron una tienda de apicultura, un taller de limpieza en seco y tintorería. A finales de los años 70, cuando comenzaron a construir un edificio del comité del partido cercano, se planeó demoler la capilla, pero gracias a los esfuerzos de arquitectos y defensores del patrimonio, se logró conservar el monumento. En 1982 y 1984 se llevó a cabo una reconstrucción, durante la cual se restauró el pórtico. Durante un tiempo, la capilla albergó una sala de exposiciones del Museo de Bellas Artes de Yaroslavl.

En junio y septiembre de 2002, el interior de la capilla fue pintado por maestros de la escuela "Ícono de Yaroslavl" bajo la dirección de Nikolai Alexandrovich Mukhin. El 6 de diciembre, el obispo Kirill, recientemente nombrado obispo de Yaroslavl y Rostov, consagró la capilla.

Actualmente, la capilla pertenece al monasterio de Kirillo-Afanasiyevsky.